Не секрет, что Китай гораздо легче других пережил самую острую фазу финансового кризиса и практически уже достиг показателей докризисного роста экономики. В чем же секрет такого успеха? Есть ли в этом угроза мировой экономике?

Секрет роста азиатской экономики заключался в том, что страны региона обладают колоссальным человеческим ресурсом, который до последнего времени не был использован должным образом. Это касается не только производства, но и потребления. Если в сфере производства человеческий ресурс стал использоваться более или менее рационально, что привело к значительному росту экспортного потенциала, то в сфере потребления пока еще «непаханое поле».

В настоящий момент подавляющее большинство финансовых ресурсов Поднебесной нацелено на кредитование и развитие именно производственной составляющей. Но уже сегодня стало ясно, что нельзя наращивать производство до бесконечности: произведенное нужно начинать потреблять. Если раньше рост китайского производства был основан на вытеснении производителей развитых стран с их же рынков за счет демпинговых цен, то сегодня этот потенциал, по всей видимости, постепенно иссякает. Этот факт наглядно подтверждает то, что практически в любой стране можно найти товары, произведенные в Китае, а в некоторых странах их доля весьма значительна относительно других национальных производителей.

Долго так продолжаться не может, поскольку такая практика угрожает национальным интересам и экономической безопасности других государств, и есть вероятность, что это приведет к откровенным торговым запретам. Но если кредитование производства можно отнести к активам, то кредитование потребления отнести к активам можно с некоторой натяжкой. А то, что Китаю рано или поздно придется кредитовать потребление это факт.

Рост производственного потенциала, обусловленный дешевой и трудолюбивой рабочей силой, привел к тому, что в самом Китае расслоение населения по уровню доходов стало сильно бросаться в глаза. Скрыть это за маской благопристойности уже не получается. Огромная людская масса населения живет в крайне стесненных финансовых условиях, а ведь она обладает огромным потребительским потенциалом, который сможет и дальше поддерживать производственный сектор. Но проблема здесь кроется в другом: чтобы высвободить потребительский потенциал, должно произойти несколько вещей. Во-первых, нужно значительно увеличить зарплату рабочим, чтобы они имели возможность больше тратить. Во-вторых, нужно организовать потребительское кредитование, чтобы большинству населения страны стали доступны дорогостоящие покупки. И, в-третьих, в ментальности самих китайцев должны произойти довольно серьезные изменения, связанные с увеличением потребления.

Но увеличение внутреннего потребления это обоюдоострое лезвие, которое может привести, с одной стороны к дальнейшему развитию производственного потенциала, а с другой стороны, поставить на грань краха китайскую финансовую систему из-за неуемного потребительского кредитования и роста числа несостоятельных заемщиков. Примерно то же самое мы уже проходили в России, но благодаря регуляторам из ЦБ РФ, краха удалось избежать в самом начале, своевременно поддержав крупные банки.

Не секрет, что банкротство домохозяйств — вопрос еще и социальный. А чтобы эта проблема не приняла социальный оттенок, нужно чтобы заемщики обладали определенной финансовой грамотностью. Это, в свою очередь, требует времени и довольно больших усилий. Поэтому основными опасностями такого пути будут являться дисбаланс в кредитовании производства и потребления.

Если же рассмотреть вопрос повышения зарплат в общем контексте, то это непременно приведет к снижению конкурентоспособности китайских товаров за счет увеличения их себестоимости. Это немного ослабит экспортный пресс со стороны Китая и даст некоторую передышку национальным производителям. По большому счету именно такого развития событий и добивается мировое финансовое сообщество. Но соответствует ли это стратегическим интересам Китая — остается тайной.

Если подробнее рассмотреть риски, которые могут возникнуть при реализации сценария внутреннего потребления, можно отметить следующее. Учитывая тот факт, что Китай вынужден ввозить огромное количество сырья для обеспечения производства, ему придется поддерживать экспорт как минимум на прежнем уровне. Увеличение внутреннего потребления может происходить за счет увеличения доходов самих китайцев. Если увеличение доходов произойдет в результате повышения зарплат, то это приведет к снижению экспорта, а если за счет потребительского кредитования, то это может привести к банкротству домохозяйств. Однако, в конечном итоге, это однозначно приведет к «проеданию» огромных накопленных резервов.

Основным же риском станет неизменность проводимой Китаем экономической политики, которая уже привела к серьезным дисбалансам в мировой торговле и, как следствие, к чрезмерной «накачке» национальных экономик лишними деньгами. Удерживать под контролем «лишние» деньги становится все труднее, и довольно сложно спрогнозировать когда и где эти самые «лишние» деньги начнут надувать очередной «пузырь». Стало быть этот вопрос рано или поздно будет вынесен в политическую плоскость, а это уже совсем другая история…